読んでも分かりやすく、新聞の内容くらいなら理解できるようになります。

久保理　手に取るように分かるM&A入門

M&Aの仕組みについて分かりやすく書いてある。
まったくの無知から読んでもいいがところどころ難しい単語が出てくるため、
経済か金融の初歩的な本を一冊読んでからのほうがよいかもしれない。


気になったポイント、メモ

・資本主義はサバイバルレース
・資本主義においては投資から見た良い会社の基準が第一
・ビジネスアイデアは思いつくというより他人より先にやることが重要
・議決権の半分以上で会社を支配
・三分の二で重要事項を決定する「特別決議」が可能。完全に支配
・買収の失敗は大損失
・利益の為に売買するファイナンシャルバイヤーと事業戦略を通して利益を追求するストラテジックバイヤー
・投資ファンドはリスクテイカーで市場活性化の為に必要
・TOB（公開買い付け）は、買い取ることを公表し、一般に市場の価格にプレミアムを付けて買い取る
・第三者割当増資は、特定の主体にのみ株を発行する。既存に株主に損害を与えることもある
・代金を株で支払うことも可能
・三角合併が解禁された
・経営陣が買収するMBO
・レバレッジをかけるLBO
・相手探し→初期調査→交渉→基本合意→詳細調査→交渉契約統合
・契約は万全を期す
・アドバイザーを使ったデューデリ
・金額算出はDCFが有力
・EBITDA,EPS,PERでざっくり企業価値算定
・敵対的買収に応じるかどうかは株主次第
・敵対的買収の可能性で非効率経営に対するプレッシャーかかかる
・買収防衛策は、敵対的買収に対する対応を決めるための時間稼ぎであり、有効な異論を株主に提案すればよい
・ポイズンポルは敵対的買収者が一定比率以上の議決権を取得するなどの場合、
買収者以外に非常に安い金額で新株を発行する条項
・ゴールデンシェアは拒否権を有する株を信頼できる主体に発行しておくこと

M＆Aについて全く無知なレベルだったが、
読み終わった後は新聞レベルの内容だとほぼ完璧に理解できるようになった。
ただ、具体的な事例の紹介や解説が少なかったのが残念。用語説明に注力していました。

全体的に図が多く、初心者にもわかり易い内容で満足。
入門書として最適だと思います。